所以，我们的整合期特别的漫长。”
说到这里，他定定的看着若有所思的牛强东，“所以，老牛，整合期，往死里打，不要犹豫，生死看淡，不服就干！不要给敌人任何可以熬的机会，下手就下死手。”
牛强东彻底懂了，重重的点了点头。
“整合期第三个大忌，被动等待，等待行业回暖的时机。
许多企业家无法接受行业基本面发生变化的现状，以为这是所谓的年景或阶段性问题，而忽视行业周期演进的本质规律。
在这种情况下，坦率的说，抱着‘以不变应万变’心态好比在战争中当逃兵，很难最终活下去的。
第四个大忌，单打独斗，以一己之力对抗行业。
行业整合期中最大的机遇就是‘整合’，要么整合别人，要么被整合。
只有合并同类项，实现规模效益，才能在整合期中向前走。
而许多企业家，心态和行动都是被动的，既不积极寻找整合机会，也不主动寻找加入更强战队的被整合机会。
这样的企业除非有极强壁垒，否则会被逐渐边缘化，最终成为整合期的淘汰者。”
其实卿云很想说，在华国，企业家，特别是老一代企业家，是真把企业当企业看，抱着对企业的感情，明明没有核心能力，但却有侥幸心理指望活到最后。
抱着死扛到底的心态，企业家只会越做越煎熬，既浪费了机会也空耗了时间。
企业，其实是一个商品。
但是这话，卿云却没法说，这是终局思想，也不适合他的商道。
只能说，如果他的下一代撑不起炎黄集团的时候，他会自己出局，将这个商品献给国家也好，处置给别人也好，都行。
说完这句，一杯酒下肚，卿云又嚼了几颗花生米。
牛强东明显感觉的到，小卿总的表情轻松了不少。
他也知道，整合期完成，自然便是光明的未来。
卿云的脸上绽放出了笑容，“整合期进入到后半场，越来越多的企业出局，市场开始出现‘出清’的曙光。
一些企业因为市场被不断抢占，关门走人；
一些企业因为被整合，合并到一个龙头企业共同发展，做大做强；
一些企业转型、换行，原有业务逐渐衰落；
一些企业因为企业家年龄到了，后继无人，一蹶不振。
无论是何种原因，最终都是优胜劣汰的结果，市场慢慢集中在少数企业手中，80%的市场由20%的企业所获得。
这些企业规模越来越大，市场地位和影响力越来越高。
最终，整合行业的效率提升，整合行业的门槛提高，市场进入了行业发展的第五个阶段，涅槃期。
凤凰涅槃，形容这个周期再合适不过。
这个阶段的企业竞争，实际上已经是‘剩者为王’了。最可惜的一批企业家，是在整合期的末端和涅槃期的前夜退出的企业家，他们倒在了黎明前的黑暗中。”
这个阶段价格战开始消失，厂商进入合理化盈利的区间，市场需求量没有减少，供给量下来了，行业里剩下的人，每一个人都有足够强的客户、产品和壁垒，他们一起瓜分了庞大的行业市场。
这个阶段的大忌，只有一个，涅槃期前夜倒下了。
这种例子太多，整合期的后期，面对烽火连城的价格战，很多企业确实心态绷不住，坦率的说，这个时期的企业家是非常容易交枪的。
但是，要交枪你得早点交，别等到这个时候才来交枪。
一个公司的价值，在不同周期里面，价值是不一样的。
起步期，大家算的是什么？算的是未来的账，这个时候企业的估值，没有锚定点，取决于投资人看创业者的顺眼程度，比如我投你一样。
成长期和成熟期，大家算的是什么？算的是PS账、PE账，你的企业值多少钱啊？销售额乘以5倍PS，你卖两个亿，值10个亿。
为什么？
因为你有广阔的成长空间。你的利润是2000万，乘以20倍的PE，值4个亿，因为我认为你还能再翻翻再翻翻。在成长期、成熟期算账就是算增量账。
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